央行层面，美前在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，美前此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，军官我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。一方面是支持领域的扩围，特朗目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。

据2023年四季度央行货政报告披露，给美国灭截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。据科技部披露，美前仅2022年积分企业获得银行授信1178.6亿元，科技型企业融资的便利性持续提高。3)持续推动我国养老保险体系第二、军官第三支柱制度的完善。

（二）金融机构加快数字化转型2022年人民银行印发《金融科技发展规划（2022-2025年）》、特朗原银保监会印发《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，特朗强调以数字化转型推动银行业保险业高质量发展。其中，给美国灭商业银行小微债的占比最高，截至2024年2月末，存续的小微债总规模为9184.1亿元，共156只，占商业银行债总规模的9.7%。

如调整优化银行科技贷款的资本占用系数，美前提高科技金融相关指标在机构内部绩效考核中的占比。

目前央行已将绿色债券配置纳入金融机构相关考核，军官将绿色债券纳入合格抵押品范围，进一步提高了其作为投资品的吸引力。这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，特朗而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓。

而对于移民的增加，给美国灭他说，由于移民加速增长，经济的潜在产能增幅超过了产出，这有助于降低通胀。而一般认为美国经济不衰退、美前通胀粘性大正是因为这两个原因。

而这位交易员也重仓债券，军官包括中债和美债，军官去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，特朗对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。